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豆粕强劲反弹领涨,农产品中期走势难言乐观
双击自动滚屏 发布者:admin 发布时间:2013-5-21 阅读:1796次 【字体:

来源:上海证券报  作者:毛明江


  连豆粕昨日放量增仓,强势走高,菜籽、菜粕、豆油等品种也相伴走高。分析师表示,豆粕现货价格止跌回稳,价格坚挺。另外,近期禽流感减弱,豆粕下游需求复苏可期。内外多重利多因素推动了豆粕价格近期的强势反弹。不过,分析师也提醒,未来几个月大豆供给将持续增加,追涨需谨慎。


  昨日连豆粕走势呈现大幅放量上行。其中,1309合约开盘后持续走高,日内触及3254高点,尾盘部分日内头寸了结,小幅回落,最终收高1.66%,持仓量日增10万手。远期的1401合约也录得0.90%日内涨幅,但走势逊于09合约。


  值得注意的是,豆粕1309合约自4月8日,创下去年以来3058元/吨的新低后,已经周线五连阳,显示强劲的触底反弹势头。


  首创期货指出,豆粕的上行,是多重利多因素的集中体现。首先,由于现货坚挺,大豆近月主力走高,外盘CBOT7月主力合约昨日电子盘再度延续了上涨势头,为日内豆粕走高提供了指引。其次,从盘面价格上看,前期1309的豆粕、豆油对比美豆远月价格存在超跌现象,短期存在修复需求。再次,目前油厂亏损较多,开工率偏低,虽然需求不断下滑但豆粕的供给压力仍未形成。


  另外,昨日海关公布消息,4月中国出口额远超预期,提振商品市场整体氛围,豆粕价格亦受此带动。此外,海关公布的4月份大豆进口仅为398万吨,低于此前市场预期的420万吨水平,令豆粕短期供给紧张。


  在国内现货市场,主流地区豆粕现货报价仍在3800元/吨之上,而期货盘面贴水幅度较大,支撑期价上行。由于节后补库基本结束,昨日市场成交清淡,但主要油厂豆粕现货价格依旧坚挺。


  对于豆粕后市,良运期货分析师邹存龙认为,追涨需谨慎。从中期走势来看,豆粕供需格局在渐走向宽松,进入5月中下旬,进口大豆将集中到港,油厂挺价力度将大为减弱,后期豆粕现货必将有一波下跌过程,这对期货走势冲击将显而易见。而从美豆走势来看,短期也缺乏继续上涨的动能,无论出口需求还是压榨需求都较为低迷,新季美豆播种天气尚可,短期缺乏新的炒作题材,美豆不作为很难提振国内豆粕走势。


  “从中期来看,我们对豆粕的持续反弹并不持乐观态度。”首创期货农产品报告也指出,由于南美物流问题解决,未来几个月大豆供给将持续增加。从下游情况看,未来豆粕需求仍趋于弱化。生猪养殖的深度亏损情况持续压制饲料需求,盈利周期至少也要等到3季度后期才会到来。禽流感问题虽有所消散,但其对饲料需求的影响存在一定延后性,短期仍会通过杂粕冲击豆粕价格。


  在操作上,北方期货建议,本周五美农业部公布月度供需报告,市场普遍预计会调低旧作库存,而明显调高新作库存。目前豆粕在新货带动下,大幅反弹。整体维持反弹思路,短多为宜。

 

 

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